省青企协财经周刊——之258期-陕西省青年企业家协会官方网站

省青企协财经周刊——之258期

发布时间：2021/5/17 浏览次数：1398 次

财经周评

“牛市旗手”券商板块突然发力，一反常态持续上涨，带动指数不断走强。截至14日收盘，板块指数放量暴涨近7%。市场持续盘整，在指数没有明显突破迹象的情况下，为何证券、银行等金融板块集体暴动？

随着复苏的推进和通胀预期的上行，同时在大宗价格大幅上涨和控房价约束下，流动性收缩已成趋势。在流动性转向下，市场或更加关注投资的安全性，低估值板块以及超跌成长板块成为投资机会。

券商指数去年七月新高以来，一直处于调整下跌态势，目前券商整体PB在1.63倍，极限低估在1倍左右，估值处过去五年中间偏小的位置。券商是先行情绪指标，之前说预期有牛市，券商打头阵，但应该不具有全面牛市的条件，券商应该还是属于下跌过程中的反弹。

值得注意的是，近五年来，证券板块单日涨幅超5%的有22次，次日表现上，沪指6次出现下跌，仅有一次跌超2%，总体上涨概率更大；在后一周表现上，沪指出现9次下跌，12次上涨，总体上涨概率依旧大于下跌概率。

风水轮流转，前几天热火朝天的周期股继续退潮。14日国内商品期市午盘普跌，黑色系集体跳水，铁矿石、螺纹期货盘中一度跌停，橡胶、原油均出现大跌走势。

疫情反复下的资源国供给收缩、国内行政命令对大宗商品原材料价格进行限制，同时，国际关系的扰动以及逆全球化也影响全球资源的供给。基于供需矛盾短期难以缓解以及流动性总体宽裕，大宗商品牛市仍未结束，不过由于市场投机炒作情绪的助推，短期可能面临调整。

总的来看，随着社融持续下行，逐渐接近政策底部时，市场对社融触底、流动性改善的预期会逐渐提升，从而推动券商、军工、通信、计算机等对流动性敏感、受益于流动性宽松的板块，投资者可逢低布局相关板块中低估值、业绩好、股价回调幅度较大的标的。

财经要闻

1、央视新闻：5月15日7时18分，天问一号探测器成功着陆于火星乌托邦平原南部预选着陆区，我国首次火星探测任务着陆火星取得成功。国家主席习近平致贺电并指出，天问一号探测器着陆火星，迈出了我国星际探测征程的重要一步，实现了从地月系到行星际的跨越，在火星上首次留下中国人的印迹，这是我国航天事业发展的又一具有里程碑意义的进展。

2、艾睿铂：由于受全球汽车业半导体短缺情况持续恶化影响，2021年汽车行业收入损失估计从610亿美元上调至1100亿美元，约合人民币7078亿元。产量方面，今年全球汽车制造商的产量将减少390万辆，高于1月底预测的220万辆。这大约是预测的2021年8460万辆汽车总产量的4.6%。

3、俄罗斯卫星通讯社：将于年底乘坐俄罗斯“联盟”号飞船前往国际空间站旅游的两名日本游客支付了8000万美元的“船票”。日本企业家前泽友作与助手平野洋三将于今年12月8日乘坐俄罗斯“联盟MS-20”飞船前往国际空间站旅行，在太空停留12天。

一、宏观经济

1、中央气象台：发布强对流天气蓝色预警，预计5月15-16日，安徽中南部、江苏中南部、上海、湖北东部、湖南中北部、江西北部、浙江北部、贵州东部、广西北部等地的部分地区将有8-10级雷暴大风或冰雹天气；河南南部、安徽、江苏、上海、湖北东部和南部、湖南中北部、江西北部、浙江北部、重庆东部、贵州中东部、广西北部和东南部、广东中西部等地的部分地区将有短时强降水天气，小时雨强20-40毫米，局地可达60毫米以上。

2、人社部：要健全完善帮扶机制，把脱贫人口作为就业工作的优先保障对象，围绕外出务工与就地就近就业做好岗位开发，持续加强东西部劳务协作，强化政策扶持、技能培训、就业服务和权益维护。要倾斜支持国家乡村振兴重点帮扶县、易地扶贫搬迁安置点等重点地区，着力做好产业培育、岗位供给和服务对接。

3、深圳特区报：深圳2021年GDP预计增长6.5%左右。根据政府工作报告，2021年，深圳地方一般公共预算收入增长5%左右；固定资产投资增长8%以上，社会消费品零售总额增长10%以上，进出口总额增长2%左右，规模以上工业增加值增长3.5%以上；居民人均可支配收入稳步增长，完成节能减排目标任务。

二、地产聚焦

1、中新经纬：业内称，房地产税或许对一线城市影响反而不大，对四五线城市影响反而比较大，特别是人口流出城市。这些地方，一个家庭拥有的房产比较多，房租也比较便宜，二手房也比较难处置。加重部分百姓的负担，造成资产的贬值。长远来看，开征房地产税有利于经济健康发展。

三、股市盘点

1、证监会副主席阎庆民：进一步健全“一竿子”到底的维权机制。发挥投资者行权维权“机制群”效应，推动投保机构代表人诉讼常态化开展，充分发挥投保利器作用。践行新时代“枫桥经验”，提升证券期货纠纷多元化解的制度化、规范化水平。此外，加快制定投资者保护配套制度，监管部门将抓紧完善相应的工作措施和标准，研究制定投资者权益保护条例，研究建立投资者保护专项赔偿基金。

2、中国基金报：截至5月14日，今年以来已有85只基金发布清算公告，远超去年同期33只，同比增长157.58%。其中债券型基金有39只，占比近46%，权益类基金有44只，占比近52%。业内称，同在今年股债市场行情切换下，未来债基的清盘压力或趋于缓解，而权益类基金清盘数量可能会逐渐增多。

3、桥水基金：一季度，继续加码消费和银行板块，大幅减持新兴市场ETF和黄金ETF。继续加仓跟踪中国市场的ETF。在去年四季度清仓特斯拉后，一季度再度建仓特斯拉3.7万股。减持拼多多、蔚来、京东、百度等多只明星中概股。

财经知识

公募基金保有量排名的意义

2021年5月13日，中国证券投资基金业协会公布了2021年一季度代销机构的公募基金保有量规模前100强榜单，这是中国证券投资基金业协会历史上首次披露各渠道公募基金销售保有规模和排名。从各机构公募基金销售保有规模占比来看，独立基金销售机构基金销售保有量占比提升较快，其他金融机构占比均在下降。自2015年到2019年，商业银行公募基金销售保有量占比从25.22%下降到23.59%，证券公司占比从10.01%下降到7.59%，基金公司占比从61.90%下降到57.29%，独立基金销售机构占比从2.14%上升到11.03%，提升了8.89个百分点。

此次排名榜单的意义是什么？

1.引导投资者关注基金销售服务平台，保护投资者长期利益

此次是中国证券投资基金业协会历史上首次披露各渠道公募基金销售保有规模和排名，有助于引导投资者关注自身进行基金购买的服务平台。随着提供公募基金销售服务的平台日益丰富，投资者可对各种渠道和平台进行比较和选择。行业领先的基金销售渠道通常在投研服务、合规性、用户体验等方面具有优势，可以引导投资者形成长期投资理念，抑制“赎旧买新”行为，这有助于保护投资者长期利益。

2.引导基金销售机构打造品牌效应，有助于行业实现优胜劣汰

当前公募基金销售保有规模的排名发布，可以看到头部集中趋势明显，排名居前的机构市占率遥遥领先。这将引导头部基金销售机构进一步提升口碑，打造品牌效应。从长期看，这将增强投资者对头部销售机构的信任，引导投资者选择用户体验更好的平台，从而促进行业的优胜劣汰。

3.引导行业注重保有量规模，有助于公募基金行业健康发展

此次排名的公布，有利于基金销售机构从注重交易额转变注重保有规模，从关注自身收入转变到关注客户投资体验。在传统的基金销售模式中，销售机构的收入来自基金交易的佣金，销售机构通过周转用户资产可以获取更丰厚的佣金收入。销售机构容易热衷于销售新产品，也促使了用户不断赎旧买新、频繁交易，从而导致基民不赚钱的现象频繁出现。本次将权益类基金保有规模单独统计并排序，将引导销售机构更加注重权益产品保有规模提升，这有利于整个基金销售行业的转型，有利于公募基金行业的健康发展。

（免责声明：本文仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

省青企协金服委员会

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