省青企协财经周刊——之111期
发布时间:2018/6/20       浏览次数:1200 次

财经周评

上周在讲座中也不断提到,虽然中美双方认为不打贸易战的可能性比较大,但从特朗普针对盟友的做法,让人不得不做好开打的准备,果不其然,黑天鹅事件还是出现了,特朗普不顾一切,要给中国制造麻烦,中美贸易战打到现在,我们应该彻底明白,花钱买时间拖延的战术已失效;谈判桌上的对手,要的不是贸易的小恩小惠,而是全面遏制,来一场中美贸易的总清算!

对股市而言,都在等待这只靴子落地,五穷六绝七翻身,流动性风险叠加世界杯魔咒,反正都跌成这样了,你还能跌到哪里去...最好在趁着这下跌的过程,该发的不该发的,不管是CDR还是IPO,统统放马过来!

监管层节假日期间也不休息,多次谈到独角兽。让独角兽回来,让创新企业上市,是想瓦解美股优势,把好企业吸引到A股,但现在高位急匆匆接盘,反而给美股高估值买单,难道不考虑韭菜们的感受吗?毕竟,能收割的韭菜不多了。小米本来全部在港股融资,结果CDR出来,一大半在A股融资;这头带的啊,偏沟里去了,

还是黄市长讲得好,看的全面,既懂金融又懂经济。对那些已经从成长为“恐龙”的独角兽基本不需要去追捧投资,不应再占据独角兽市场资源。“恐龙”公司上市的目的,能不能管住投资人套现,管理团队套现?一级市场估值高,二级市场再一炒作,基本上站在了山顶,这时候需要普通投资者去拔红旗?

近期的行情走势非常之弱势,之前的中兴事件,现阶段告一段落,算是保住了企业的中长期的发展,但是面对现在的市场的情况,不建议大家盲目的去接盘。现在A股3000点,市场已经非常恐慌,在A股历史上,倒逼政策暂停的事太多了,独角兽是国家意志,但也逃不掉市场的规律;持续下跌又再创一个新低,再加上股指在3000点的支撑位尽在咫尺,短期市场可能有一个超跌+急速反弹的行情启动,这里一定要注意,再创新低依旧是二次探底的走势,底部是一个区间,并不是明确指出一个确定的点位。二次探底的完成仅仅是表示再往下跌会具备很强的支撑,并不预示着探底之后一定会快速的涨上来。操作上,大家要首先继续保持一定的谨慎,不确定的利空还未完全兑现之前,市场的操作性肯定会继续打折扣。


财经要闻

一、宏观经济

1、环球网:美国宣布对价值500亿美元中国科技产品加征关税,对世界来说,是一个十分突然的消息。中国第一时间宣布同等规模的反击措施,人们并不意外。这实际反映的是中美留给国际社会的不同形象,一个不断制造“突然”,挑战全球贸易基础;一个被迫应战,但不会屈服。可以说,中国打的是一场对美贸易自卫反击战。

2、三亚日报:海上丝绸之路金融总部基地16日下午在三亚揭牌。三亚市市长阿东表示,三亚将扩大金融开放,争取海南自由贸易试验区金融创新业务在三亚试点,争取探索推进离岸金融发展,探索建设海上丝绸之路金融总部基地和国际离岸金融中心。

3、人民日报:今年第一季度,固体废物进口量同比下降57%,其中限制类固体废物进口量下降64%。下一步,生态环境部等有关部门将从严审查固体废物进口许可申请,力争固体废物进口量逐年大幅削减。

4、澎湃新闻:6月15日,全国各省(自治区、直辖市)级以及计划单列市国税局、地税局合并且统一挂牌。不少地方的合并挂牌相关报道中,已有税务局党政领导陆续亮相。在已公开的近20个省份中,14个省份税务局长均由原地税局局长担任。

5、人民日报:从中国信息通信研究院、中国移动、大唐电信集团联合召开的国家工程实验室会议上了解到,随着完整版5G标准正式出台,我国5G产业将全面启动,测试、研发和试验也将全方位展开,进而为2020年5G的规模商用提供支撑。

二、地产聚焦

1、中国政府网:济南住房公积金管理中心发布《济南市自由职业者住房公积金缴存使用管理办法》,将自由职业者纳入住房公积金缴存范围。今后自由职业者购房可根据相关规定申请住房公积金贷款,从而享受公积金贷款的实惠。

2、新华社:继开展第三次土地调查示范县建设、组织自治区级培训之后,广西日前全面启动三调工作,明确对耕地、园地、林地、草地、养殖水面等地类的利用现状、质量状况和管理属性进行标注,从而为构建自然资源“一张图”奠定基础。

3、新华网:从山西省国土资源厅了解到,从本月起至8月底,该省将集中3个月在全省开展不动产登记窗口纠正形式主义、官僚主义等作风问题专项整治。

三、股市盘点

1、证券时报:今年以来,A股部分上市公司股价已经出现多轮“闪崩潮”。如果说此前的“闪崩首季“与机构化信托产品的“去杠杆”密切相关的话,那么,正在到来的“闪崩第二季”中,高比例股权质押则越来越成为相关个股新的“命门”。

2、券商中国:中证协近日公布2017年券商业绩排名显示,去年最赚钱的自营业务给券商带来了不菲的投资收入。其中,排名前五名的券商都超过了50亿元,最高的是华泰证券66.75亿元。

3、财经头条APP讯:博纳总裁于冬表示,从美股切换到A股,博纳还未成功上市,但对于拼盘子式的上市公司并不服气。影视股股价还会下跌,但能够持续发展,有创造力的公司会成为行业的中流砥柱。

财经知识

借壳上市的四种基本方式与经典案例(四)

四、行政划拨:

北京住总集团借壳琼民源(000508)的上市之路

琼民源全称为海南民源现代农业发展股份有限公司,其前身为1988年7月在海南注册成立的北京市科委所属的民源海南公司,1993年4月30日在深交所上市交易。截至1996年底,琼民源总股本55956.42万股,占总股本的38.92%。

1996年下半年,民源海南公司与深圳有色金属财务公司(琼民源股东,财务顾问)联手炒作琼民源股票;加之某些传媒对琼民源业绩大加渲染,致使众多投资者在不明真相的情况下盲目跟进,琼民源股份在短短的5个月时间里上涨了4倍。

1997年初,琼民源颂财务报告,谎称1996年度实现利润5.7亿元,资本公积金增加6.57亿元,比1995年增加一千倍。而当证券监管部门和广大投资者对琼民源业绩提出质疑并要求公司董事对其真实性负责时,全体董事竟集体辞职,并申请股票停牌,完全置投资者利益不顾。

证监会于1997年2月28日宣布琼民源停牌,当时的收盘价为23.49元。随后,证监会对琼民源进行了调查,发现公司虚增公积金6.57亿元,虚构利润5.4亿,报告是假的。证监会对造假、操纵股价的琼民源及有关的会计师事务所和注册会计师进行了处罚。1998年11月12日,北京市第一中级人民法院对琼民源一案作出一审判决,琼民源董事长马玉和及公司聘用的会计师文昭被判刑。至此,国内证券史上最严重的一起诈案水落石出。但是,琼民源股票停盘了,持有18742.347万股琼民源流通股的散户被套,成本价多在15-20元的高价。琼民源问题由此而生。

由于琼民源的利润几乎全部是虚构的,如果证监会允许公司复牌交易,股价一定会大幅急跌,严重损害投资者利益,尤其是散户的利益。因此,证监会积极支持外部力量对琼民源进行重组。

1998年,北京市政府提出新中关村规划,目标是将中关村培育成为创新能力为基础的“具有中国特色的科技园”。新规划拟投资100多亿,将中关村西区10平方公里建商贸区,将中关村东区2平方公里的中科院建成以研究为重点的科学城。改建后的中关村将包括研究中心、商贸区、跨国公司总部,以及由创业投资基金、银行、投资银行组成的高级金融区,使之真正成为中国未来的“硅谷”。国务院批复了这一规划,中关村即将兴起大规模的建设。

北京住宅建设总公司(简称“北京住总”)是一家大型的以建筑为主业的集团公司,拥有五个全资土建公司和三个全资设备安装、装饰和市政建设的专业公司。由于建筑市场竞争激烈,虽然市场需求很旺盛,但整个行业的效益并不高。如果住总以建筑为主业上市,难度较大,上市后市场的表现亦不乐观。

在此背景下,急切盼望上市的北京住总看到了琼民源重组这一题材与机会,经过积极努力,在北京市政府的全力支持下,北京住总抓住了这个机会,联合六家有浓烈科技色彩的企业,将新组建的公司定名为中关村科技发展股份有限公司(以下简称“中关村”),准备以全新的高科技形象出现在市场。其具体步伐为:

1. 行政划拨壳公司股权,借壳方获得壳公司控制权

1998年11月20日,北京市政府批准将民源海南公司持有的琼民源38.92%的国有法人股无偿划拨给北京住总集团。这一安排使北京住总集团代替民源海南公司成为琼民源的第一大股东,既保证了住总集团有权对琼民源的资产进行重组,又使中关村与琼民源的资产、债务并不发生直接的关系。

2. 组建具有股份公司性质的借壳公司

1999年6月8日,以北京住总为主发起人,联合北京市国资经营公司、北京市新技术产业发展服务中心、实创高科、联想集团、北大方正、四通集团等六家发起人,发起设立“中关村”公司。经北京德威资产评估有限公司评估,并由财政部确认,北京住总注入中关村建筑安装类净资产为2.7亿元,按1:1的比例折为2.7亿股国有法人股,由北京主总持有;其他六家发起人共出现金3000万元按1:1的折股比例折为3000万股发起人股。

3. 定向增发实现增资

1999年6月,中关村向北京住总定向增发18742万股,北京住总以经评估确认后的18742万元净资产(建安类)按1:1的比例认购股份。通过定向增发,中关村的总股本增至48742万股。

4. 收购方其定向增发获得的借壳公司的股份与壳公司流通股份互换,实现“借尸还魂”。

1999年6月,经中国证监会同意,北京住总将自己拥有的中关村定向增发的18742万股股票与琼民源的18742万股社会公众股按1:1的比例实施换股,即琼民源的社会公众股股东可以将自己持有的琼民源股票换成中关村公司的股票。此换股交易相当于中关村向社会公开募集股份,从而成为公开募集设立的股份公司,经批准可在交易所挂牌交易。

此交易结果导致:一方面,琼民源原18472万股流通股份变为北京住总集团一家持有,琼民源股权分布不符合上市公司社会公众股最低比例要求,面临退市困境;另一方面,中关村公司的4.87亿总股本中的1.87亿变为社会公众股流通股,只等证监管部门批准中关村上市,同时琼民源退市,持有琼民源流通股的投资人便有机会在股市中并解套,此谓“借尸(壳公司)还魂(流通股东)”。

5. 壳公司退市,借壳公司上市交易

1999年7月7日,琼民源公司董事会与深交所同时发布公告,宣布根据《公司法》第158条和《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,经中国证监批准,自1999年7月12日起,琼民源股票终止上市。同日,中关村股票在深交所上市流通(股票代码为000931)。由于高科技题材及其他原因,上市当日,中关村股价维持在30.10~38元,散户解套。


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